Vốn hóa thị trường 16 tỷ đô la của Binance sẽ tăng lên khi hành động pháp lý của Paxos thúc đẩy cạnh tranh với stablecoin

CHỈNH SỬA (Ngày 13 tháng 2 năm 2023, 20:35 UTC): Paxos sẽ ngừng phát hành Binance USD theo chỉ đạo của Bộ Dịch vụ Tài chính New York, chứ không phải Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.

Quyết định của nhà phát hành stablecoin Paxos ngừng phát hành Binance USD (BUSD) theo chỉ đạo của Bộ Dịch vụ Tài chính New York sẽ làm rung chuyển thị trường stablecoin trị giá 136 tỷ USD – với USDT của Tether và USDC của Circle có khả năng tăng thị phần.

Một người chiến thắng khác có thể là DAI của MakerDAO, stablecoin phi tập trung hàng đầu.

Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới tính theo khối lượng giao dịch, đã đầu tư rất nhiều để thúc đẩy việc sử dụng BUSD trên nền tảng này. Trong khi Paxos, một công ty fintech có trụ sở tại New York, là nhà phát hành chính thức của stablecoin, thì Binance đã cho token mượn thương hiệu của mình.

Vào tháng 9, Binance thậm chí đã thực hiện một bước quyết liệt là bỏ các cặp giao dịch liên quan đến USDC của Circle và yêu cầu giao dịch bằng BUSD. Động thái này đã nhanh chóng giúp BUSD phát triển trở thành stablecoin phổ biến thứ ba, với 16 tỷ USD đang lưu hành và chiếm 35% khối lượng giao dịch khổng lồ của Binance.

Giờ đây, với cuộc đàn áp của bang New York và được cho là một trong số đó đến từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, nỗ lực đó đang bị đình trệ, mở đường cho các đối thủ giành lại vị thế. Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao đã viết vào thứ Hai trong một tweet rằng “Vốn hóa thị trường của BUSD sẽ chỉ giảm theo thời gian.”

USDT là stablecoin lớn nhất, với khoảng 69 tỷ USD đang lưu hành, tiếp theo là USDC với 41 tỷ USD, theo dữ liệu của CoinGecko. Vốn hóa thị trường của DAI là 5 tỷ USD.

“Quyết định của Paxos sẽ thay đổi sâu sắc không gian stablecoin và nâng cao một trụ cột trong chiến lược của Binance nhằm thống trị tiền điện tử toàn cầu,” Clara Medalie, giám đốc nghiên cứu của công ty phân tích tài sản kỹ thuật số Kaiko, nói với CoinDesk.

Hành động của New York chống lại Paxos mở ra một chương mới trong cuộc cạnh tranh khốc liệt để giành quyền thống trị trên thị trường stablecoin. Stablecoin đã phát triển lên mức 135 tỷ đô la trong tiền điện tử, là xương sống cho hệ sinh thái tiền điện tử và đôi khi được ca ngợi là “trường hợp sử dụng sát thủ của tiền điện tử”.

Bằng cách duy trì một mức giá cố định, thường được chốt bằng đô la Mỹ, các mã thông báo rất cần thiết để tạo điều kiện giao dịch tài sản kỹ thuật số trên các sàn giao dịch và chuyển giá trị giữa tiền định danh truyền thống và tiền điện tử.

Leena ElDeeb, cộng tác viên nghiên cứu của công ty tài sản kỹ thuật số 21.co, cho biết trong một email: “Cơn gió ngược này sẽ dẫn đến sự hợp nhất trong thị trường stablecoin đối với các blue chip như Tether và USDC. “Người chiến thắng rất có thể sẽ là Tether, vì chúng tôi đang chứng kiến dòng tiền hàng triệu đô la đổ vào USDT trên Binance.”

Đọc thêm: Vòng tròn báo động về Paxos, nói với NYDFS Stablecoin của Binance không được hỗ trợ đầy đủ

Kaiko’s Medalie cho biết: “USDC cũng có nhiều lợi ích khi không có BUSD, và sẽ rất thú vị để xem liệu Binance có niêm yết lại stablecoin này hay không.”

Tuy nhiên, một số người đã làm dấy lên lo ngại rằng Circle có thể là mục tiêu tiếp theo trong chiến dịch thực thi của SEC đối với các tổ chức phát hành stablecoin.

ElDeeb cho biết: “Nếu họ tận dụng những tình huống này để làm lợi thế cho mình, chúng ta có thể chứng kiến sự gia tăng của các loại tiền ổn định phi tập trung như DAI để chống lại sự kiểm duyệt.

Cho rằng Binance chỉ trao thương hiệu của mình cho BUSD, quyết định của Paxos dự kiến sẽ có tác động hạn chế đến tài chính của sàn giao dịch.

“Nó có thể không ảnh hưởng quá nhiều đến hoạt động kinh doanh của họ,” Conor Ryder, nhà phân tích nghiên cứu tại Kaiko, nói về Binance. “Thiệt hại có thể chủ yếu là danh tiếng vào lúc này, đặc biệt là sau khi loại bỏ dần USDC và [stablecoin] khác.”

Đọc thêm: Binance cho biết ‘Quỹ là an toàn’ của BUSD nhưng một đám mây điều tiết đang hình thành ở Hoa Kỳ

Có thể việc rút tiền Paxos có thể không phải là dấu chấm hết cho khát vọng stablecoin của Binance.

Megalie cho biết: “Binance có thể tìm một nhà phát hành khác cho BUSD hoặc tìm một giải pháp khác. “Vẫn còn nhiều biến số đang diễn ra, nhưng hiện tại chúng ta có thể mong đợi các nhà giao dịch bắt đầu rút tiền từ BUSD đang nắm giữ của họ.”

Sau khi tin tức về hành động pháp lý được đưa ra, Paxos và Binance đã đảm bảo với các nhà đầu tư rằng việc mua lại BUSD sẽ được thực hiện cho đến ít nhất là tháng 2 năm 2024.

Công ty nghiên cứu tài sản kỹ thuật số Kaiko đã viết trong bản tin buổi sáng: “Điều này không ngăn cản các nhà giao dịch đổ xô đến các lối thoát hiểm.

Các nhà đầu tư đã tranh giành nhau để loại bỏ các khoản nắm giữ BUSD của họ, gây áp lực lên mức cố định 1 đô la dự định của mã thông báo, dựa trên dữ liệu giao dịch và chuỗi khối.

Trên Binance, khối lượng giao dịch giao ngay của cặp giao dịch BUSD-USDT đã vượt qua 3 tỷ đô la trong 24 giờ qua, ghi nhận khối lượng hàng ngày lớn nhất kể từ vụ sụp đổ thị trường vào tháng 11 do sự bùng nổ của FTX.

Trong nhóm BUSD lớn nhất trên giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) Curve, nơi các nhà giao dịch có thể hoán đổi giữa các stablecoin, các nhà giao dịch gần như đã cạn kiệt thanh khoản USDT, USDC và DAI. Giờ đây, 85% thanh khoản của nhóm là BUSD, khiến các nhà giao dịch gặp khó khăn khi trao đổi số lượng lớn BUSD và buộc người bán phải chấp nhận thua lỗ ở tỷ giá hối đoái chiết khấu. Ở tỷ giá hiện tại, một nhà giao dịch đổi 10.000 BUSD sẽ nhận được 9.982 USDT.

Ngoài ra, dữ liệu chuỗi khối trên Nansen cho thấy kho bạc Paxos vào thứ Hai đã chuyển khoảng 275 triệu đô la BUSD đến một địa chỉ ghi, đưa các mã thông báo đó ra khỏi lưu thông.

Đọc thêm: Mã thông báo BNB trượt xuống dưới 300 đô la, dòng tiền vào Binance USD báo hiệu dấu hiệu giảm giá