Nhà đầu tư chuyển hướng sang đầu tư trái phiếu Salvador

Những cái tên như JP Morgan, Eaton Vance và PGIM đang đầu tư hoặc khuyến nghị mua nợ quốc gia. Khoản nợ trước đây của El Salvador đã trở thành một cơ hội đầu tư hấp dẫn vào mùa hè này, với BNN Bloomberg báo cáo rằng các tổ chức tài chính lớn như JPMorgan Chase & Co., Eaton Vance và PGIM đang tham gia thị trường.

Sự thay đổi đáng kể này chủ yếu được ghi nhận nhờ nỗ lực của Tổng thống Nayib Bukele. Mặc dù từ ban đầu có những lo ngại từ Wall Street do việc xác nhận Bitcoin của ông, nhưng sự quan tâm đến trái phiếu của Bukele đã thu hút sự chú ý.

Lợi tức từ những trái phiếu này đã tăng lên đáng kể, khoảng 70% – con số tốt nhất trong số các trái phiếu định giá bằng đô la từ các thị trường mới nổi trong năm nay. Các chính sách mà Bukele đang áp dụng cho ngành công nghệ đã làm phần nào để xác lập El Salvador thành một trung tâm tài chính.

Nhà đầu tư tin rằng khi chuyển hướng sang đầu tư trái phiếu Salvador sẽ có giá trị

Nhóm nhà phân tích tài chính JPMorgan gồm Ben Ramsey, Nishant Poojary và Gorka Lalaguna đã nhấn mạnh. Sự tiến bộ của Bukele, đặc biệt là chính sách tích cực về tội phạm, đã nâng cao an ninh trong nước và tác động đến chính trị ở các quốc gia Nam Mỹ.

Cam kết của ông đối với chủ nợ và quản lý nợ chiến lược, bao gồm hai lần mua lại nợ, thanh toán trái phiếu trị giá 800 triệu USD và thuê một cựu chuyên gia của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) làm cố vấn, đã củng cố lòng tin của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, việc El Salvador chuyển sang sử dụng Bitcoin (BTC) làm tiền tệ chính thức vào năm 2021 và những lo ngại về vi phạm nhân quyền vẫn còn gây tranh cãi.

Bất chấp những lo ngại, chênh lệch giữa trái phiếu chủ quyền của El Salvador và trái phiếu tương tự của Hoa Kỳ đã được giảm đáng kể trong năm qua.

Dữ liệu hiện tại chỉ ra rằng trái phiếu đáo hạn vào năm 2035 và hơn thế vẫn được giao dịch ở mức không phân loại, điều này là khá khó khăn. Hiệu suất này hoàn toàn trái ngược với lợi nhuận trung bình 6,6% trên một chỉ số các quốc gia đang phát triển.

Không chỉ các nhà đầu tư nổi tiếng, mà cả các công ty như Lord Abbett & Co LLC, Neuberger Berman Group LLC và UBS Group AG cũng đã thêm nợ của El Salvador vào danh mục đầu tư của họ kể từ tháng 4, theo BNN Bloomberg.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư cũng khuyên  nên cẩn trọng. Các trái phiếu đáo hạn vào năm 2027, 2029 và 2032 vẫn đang giao dịch ở mức khó khăn. Các lo ngại về dự trữ đô la hạn chế của El Salvador và khả năng tiếp cận thị trường vốn toàn cầu trong tương lai vẫn còn tồn tại.

Gần đây, hiệu suất thị trường trái phiếu của El Salvador dường như phản ánh quỹ đạo của Bitcoin. Sau khi được áp dụng dưới dạng đấu thầu hợp pháp, trái phiếu quốc gia này đã tăng 62%, tương ứng với mức tăng ấn tượng 79% của Bitcoin trong năm 2023.

Sự tiến bộ tài chính của El Salvador đã thách thức dự đoán trước đó từ các cơ quan như Fitch, đã xếp hạng nợ của El Salvador xuống năm 2022 và dự đoán khả năng vỡ nợ vào tháng 1 năm 2023. Bất chấp những kỳ vọng, El Salvador không chỉ tránh được vỡ nợ mà còn hoàn trả khoản trái phiếu trị giá 800 triệu đô la mà Moody’s đã nghi ngờ.

Con đường phía trước của nền kinh tế El Salvador vẫn còn không chắc chắn, với nhiều thách thức lắm lời. Tuy nhiên, hiện tại, có vẻ như quốc gia nhỏ bé Trung Mỹ này đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ cộng đồng tài chính toàn cầu.