Ngân hàng Hoa Kỳ điều tra hơn 600.000.000.000 đô la giá trị khoản lỗ chưa thực hiện

Chiến lược gia vĩ mô nổi tiếng Lyn Alden đang cảnh báo các nhà đầu tư rằng hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ đang gánh chịu những khoản lỗ chưa thực hiện trị giá hàng trăm tỷ đô la.

Trong một phần mới của bản tin của chuyên gia vĩ mô, Alden giải thích cuộc khủng hoảng ngân hàng hiện tại khác với cuộc khủng hoảng đã chứng kiến năm 2008 như thế nào khi thị trường tài chính và nhà ở Hoa Kỳ gây ra suy thoái kinh tế toàn cầu.

Theo Alden, các ngân hàng ngày nay phần lớn đầu tư vào trái phiếu kho bạc hoặc trái phiếu Mỹ từ năm 2020 đến năm 2021 khi chính phủ đưa ra các biện pháp kích thích tài khóa và Fed giữ lãi suất ở mức thấp. Các chứng khoán có thu nhập cố định này thường được coi là an toàn hơn nhiều so với các khoản thế chấp dưới chuẩn mà các ngân hàng nắm giữ gần hai thập kỷ trước.

Trong khi Alden nói rằng trái phiếu chính phủ “trên danh nghĩa là không có rủi ro” nếu được giữ đến ngày đáo hạn, chuyên gia vĩ mô chỉ ra rằng việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mạnh trong năm qua là nguyên nhân gốc rễ của cuộc khủng hoảng ngân hàng hiện nay.

“Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất với tốc độ tuyệt đối nhanh nhất trong nhiều thập kỷ (tăng 4,49% trong một năm) và tốc độ phần trăm nhanh nhất mọi thời đại (từ 0,08% lên 4,57% trong một năm, hay mức tăng 57 lần).”

Theo Alden, đợt tăng lãi suất lịch sử đã làm giảm đáng kể giá trị của trái phiếu kho bạc do các ngân hàng Mỹ nắm giữ.

Kho bạc có xu hướng giảm mạnh về giá trị khi lãi suất tăng cao. Trái phiếu cũ được mua vào thời điểm lãi suất thấp hiện phải cạnh tranh với trái phiếu kho bạc mới mang lại lợi suất cao hơn do lãi suất tăng. Kết quả là, người bán bị lỗ khi đặt trước.

Alden nói,

“Sau một năm lãi suất tăng nhanh, giá của những chứng khoán có thu nhập cố định đó hiện thấp hơn so với khi các ngân hàng mua chúng.

Nói cách khác, nếu họ mua trái phiếu kho bạc 10 năm khi lợi suất là 1,5% và hiện nay là 4%, thì những trái phiếu kho bạc cũ đó sẽ được chiết khấu về giá khoảng 15-20% bởi bất kỳ người mua tiềm năng nào.

Do mua quá nhiều chứng khoán khi lãi suất thấp mà hiện đang được chiết khấu rất nhiều nếu chúng được bán, các ngân hàng có rất nhiều khoản lỗ chưa thực hiện. Trên thực tế, khoản lỗ chưa thực hiện trị giá hơn 600 tỷ đô la.”

Theo Alden, các ngân hàng có thể chấp nhận những khoản lỗ này và lấy lại tất cả các khoản đầu tư của họ nếu họ giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn. Tuy nhiên, hiện tại ngân hàng đang rút tiền đang buộc các tổ chức phải bán các công cụ này với mức chiết khấu cao để đáp ứng nhu cầu của người gửi tiền.

Tuần trước, Ngân hàng Thung lũng Silicon đã gặp khó khăn và sụp đổ sau khi tiết lộ khoản lỗ 1,8 tỷ đô la, phần lớn là do bán trái phiếu Mỹ đã mất nhiều giá trị.